近期东华软件（002065）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

财务概况

近期东华软件（002065）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为31.09亿元，同比下降3.16%；归母净利润为5523.9万元，同比下降21.93%；扣非净利润为5498.03万元，同比下降60.9%。单季度数据同样显示了类似的下降趋势。

主要财务指标

毛利率：18.5%，同比减少12.86%。净利率：1.71%，同比增长740.64%。三费占营收比：9.92%，同比减少13.09%。每股净资产：3.76元，同比增长4.45%。每股经营性现金流：-0.07元，同比增长84.07%。每股收益：0.02元，同比减少22.17%。

应收账款与现金流

本报告期东华软件的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1436.72%。此外，公司的货币资金为11.92亿元，同比增长30.87%，但货币资金与流动负债的比例仅为12.49%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为3.73%，表明公司现金流状况值得关注。

债务状况

公司有息负债为56.2亿元，同比增长21.13%，有息资产负债率为23.51%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为15.77%，显示出一定的债务压力。

商业模式与资本回报

东华软件的业绩主要依靠研发驱动，但去年的ROIC为3.41%，资本回报率不强。去年的净利率为3.17%，表明公司在扣除全部成本后的附加值不高。

总结

总体来看，东华软件在2025年一季度的业绩表现不佳，营业收入和净利润均出现不同程度的下滑。公司需特别关注现金流和债务状况，以确保未来的可持续发展。

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